上述可能中，我们认为云计算行业的逻辑最直接最清晰。 deepseek商标纠纷 产业层面，中医药服务体系逐步建立、产业整体持续向好发展。 风险提示：1）人形机器人产业化进程不及预期。

2024年以来波动率、质量因子正向收益较高。 投资建议：1.《实施意见》突出加强对于科技型企业的金融服务。 deepseek商标纠纷 2）供需格局改善，产能周期对A股压制或有边际缓解。

近期在DEEPSEEK利好应用和光线《哪吒2》票房破百亿的背景下，传媒板块持续大涨，我们认为《哪吒2》票房破百亿对于整个影视IP行业和传媒行业产生了极大的激励和提振作用，拓展了市场对于电影票房的想象空间，我们近期继续看好影视行业，相关逻辑如下：1、25年一季度总票房预计同比去年增长明显。 xshell 大盘成长>小盘成长>中盘成长>小盘价值>中盘价值>大盘价值。

参考海外微软、谷歌、Meta、亚马逊四者合计资本开支在2023Q3后连续多个季度环比上升，我国在大模型取得重要突破比肩海外之时有望加速追赶，在资本开支上或将连续上涨。 deepseek商标纠纷 4）产能加速出清磷酸铁锂领先企业（湖南裕能、万润新能），盈利稳健结构件企业（科达利）。